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近日，市場上關于收緊再融資的傳聞甚囂塵上，從市場傳聞來看，再融資規(guī)則變化可能包括停定增模式、設6大再融資條件、提倡配股、公開發(fā)行等模式、控價控量空節(jié)奏等。
　　有接近監(jiān)管部門的知情人士透露，目前證監(jiān)會的思路就是：對IPO提速、對再融資收緊，“這是大方向，所以確實是有收緊定增的意思，但還沒有具體方案，方案還在醞釀。”根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，再融資主要包括公開增發(fā)、配股、非公開發(fā)行股票、優(yōu)先股、可轉債、分離債、公司債、可交換債、證券公司債等。一般市場較為關注的則是非公開發(fā)行股票，大多情況下也指定向增發(fā)(以下統(tǒng)稱“定增”).

而從流程來看，再融資申請的審核工作流程分為受理、反饋會、初審會、發(fā)審會、封卷、核準發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。
　　近兩個月來，不少定增項目均被卡在發(fā)審會至核準發(fā)行的環(huán)節(jié)。也就是說，很多過了發(fā)審會的項目遲遲未拿到核準發(fā)行的批文。數(shù)據(jù)顯示，7月以來，證監(jiān)會對非公開發(fā)行股票批復的數(shù)量分別為：7月共13家、8月共19家、9月共11家、10月0家、11月共8家。而根據(jù)證監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月17日，申請再融資的企業(yè)共384家，其中已過發(fā)審會的113家、已反饋的182家、已受理的60家、中止審查的29家。從企業(yè)申請的再融資類型來看，申請非公開發(fā)行股票的最多，為363家；申請可轉債的10家、申請配股的9家、申請公司債和優(yōu)先股的各1家。
　　投行人士指出，平均來說，定增從過發(fā)審會到拿到批文的時間間隔為兩個月左右，不過從項目過會到拿批文是沒有時效性的，“所以不給批文的意思，或是證監(jiān)會靠控制批文來控制(定增發(fā)行)節(jié)奏?！?br/>　　再融資放緩的同時，IPO(首次公開募股)則開始加速。
　　近期，A股市場IPO提速明顯。根據(jù)證監(jiān)會核發(fā)批文數(shù)量和頻次來看，11月1日至11月18日，證監(jiān)會核發(fā)3批次共38家IPO批文，創(chuàng)下今年以來單月核發(fā)IPO數(shù)量新高。
　　不過，上述上市券商投行人士認為，“定增理應收緊，本來就不應該發(fā)這么多，用這種方式來融資?！蹦晨偛吭诒本┑娜掏缎腥耸恳蚕蚺炫刃侣勚赋?，再融資對市場“抽血過猛”，“IPO一單能融10億就是大戶了，再融資隨隨便便就過10億，相比而言，IPO才能抽多少錢?！薄岸以偃谫Y融資的效果普遍不好?！鄙鲜錾鲜腥掏缎腥耸恐赋觯琁PO的企業(yè)是“真缺錢”，再融資除了“抽血”厲害，很多錢拿融資后也并沒有起到真正的效果，反而有不少人在其中“玩貓膩”。
　　傳言中的“取消定增”顯然不可信，然而“控價控量空節(jié)奏”的可信度可能較高，因其背后的邏輯是“嚴控機構勾結上市公司、大股東、各類資金，利用定增和并購重組，無規(guī)則無底線地套取利潤，掏空上市公司。”